Gobierno cambia el esquema de bandas del dólar: seguirá el ritmo de la inflación
El Banco Central actualizará mensualmente la banda cambiaria según la inflación, mientras busca acumular reservas y frenar la pérdida de respaldo del peso.
Por Natalia López Gómez
El Gobierno acaba de anunciar un cambio radical en su política cambiaria. A partir del 1 de enero de 2026, el techo y el piso de la banda de flotación cambiaria se ajustarán mensualmente según el último dato de inflación publicado por el INDEC. Esta medida forma parte de la fase III del programa monetario y tiene como objetivo frenar la presión sobre el dólar, en un contexto donde la inflación sigue en ascenso y la confianza en el peso sigue erosionándose.
La noticia sorprendió. Es que hasta hace unos meses, tanto el presidente Javier Milei como su ministro de Economía, Luis Caputo, defendían la rigidez del esquema cambiario implementado por su gobierno.
Ambos señalaron en reiteradas ocasiones que las bandas del dólar eran una herramienta sólida y que no se modificarían. De hecho, en varios discursos, Milei llegó a afirmar que cualquier propuesta de modificar el tipo de cambio o el esquema de bandas era "precaria intelectualmente". El propio Caputo sostenía que el sistema estaba "consolidado" y que no había necesidad de hacer ajustes en el corto plazo.
Sin embargo, hoy el gobierno da un giro de 180 grados, con un cambio en el esquema de bandas del dólar que implica una mayor flexibilidad y una actualización mensual basada en la inflación interna. El anuncio muestra la fragilidad del esquema económico y la falta de certeza sobre la efectividad de las políticas previas y sobre todo, sobre el rumbo del país.
Qué significa el cambio en la banda del dólar
A partir de 2026, la banda de flotación del dólar se ajustará cada mes según la inflación interna. Esto quiere decir que el techo y el piso del dólar subirán a la par de los precios, sin tomar en cuenta la inflación internacional.
Compra de reservas para sostener la cotización
El Banco Central también anunció que comprará hasta 17.000 millones de dólares durante el año, con el objetivo de mantener la liquidez del mercado cambiario.
En teoría, esto debería ayudar a estabilizar el dólar, pero en la práctica funciona como un parche frente a problemas más profundos: la inflación sigue alta y los salarios continúan perdiendo poder adquisitivo.
Por qué la medida no resuelve la inflación
El gobierno sostiene que el ajuste busca reducir la volatilidad del dólar, pero no aborda el problema de fondo. La inflación persistente sigue erosionando los ingresos de los argentinos y, aunque el dólar pueda mantenerse (medianamente) "contenido" a corto plazo, los precios de alimentos, servicios y turismo continuarán subiendo.
El comunicado oficial menciona un "sendero de desinflación continua", aunque los números no respaldan esa promesa. La base monetaria pasará del 4,2% al 4,8% del PBI en 2026, un crecimiento que podría volver a generar presiones inflacionarias si no se controla la cantidad de dinero en circulación.
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