La economía de Milei no sale del freezer
La actividad económica no logra salir del freezer en el que la puso Javier Milei y los datos confirman un parate que cada vez es más evidente. El INDEC dio a conocer en las últimas horas el avance del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que muestra una economía en cero contra mayo del año pasado y una caída contra el mes previo, baja que es la segunda consecutiva.
El organismo que se registró un leve crecimiento de 0,2 por ciento en mayo respecto al mismo mes de 2025. Pero aclaró que esa suba marginal, que es un empate, fue muy impactada por un sector que está muy dinámico y compensó el resto de las caídas. La referencia es para el agro y la minería, que se sumaron aportando 1,2 puntos porcentuales (p. p.) al nivel general.
De todos modos, la malaria se siente aún en la comparación contra el mes previo. Contra abril, el INDEC registró una caída en la medición mensual, que se contrajo 0,5 por ciento respecto a mayo. En el acumulado del año (enero-mayo), en tanto, la actividad aumentó 1,7 por ciento.
Como las cifras ya no cierran en las comparaciones interanuales, pero tampoco en las intermensuales, el ministro de Economía, Luis Caputo, se tomó la costumbre de usar los números de tendencia ciclo, para acomodar un discurso de una economía en crisis con el de una economía que mejora.
En el indicador tendencia-ciclo, que quita los factores de estacionalidad, se vio una suba de 0,2 por ciento y acumuló 26 meses consecutivos de expansión, siendo el ciclo más largo desde 2011.
Así, según publicitó el gobierno, el EMAE anotó su tercer mes consecutivo con una suba en el indicador, aunque de menor escala. Si se toma en cuenta desde marzo —que fue el mes que repuntó contra febrero—, la economía tuvo una desaceleración en su crecimiento.
El economista Hernán Letcher, titular del Centro de Economía Política (CEPA) analizó los números del INDEC y concluyó que "el desempeño durante los primeros cinco meses del año es muy magro: la actividad cayó en febrero (-2,5%), abril (-1,5%) y mayo (-0,5%), mientras que solo mostró avances en enero (+0,2%) y marzo (+2,8%)".
Agregó el especialista que, con este resultado, "el nivel de actividad vuelve a ubicarse en valores similares a los de febrero de 2025, consolidando un escenario de estancamiento con oscilaciones, sin una tendencia sostenida de crecimiento".
Y destacó que "si el nivel de actividad registrado en mayo se mantuviera sin cambios durante el resto del año, el crecimiento anual sería de apenas 1 por ciento, muy por debajo del 3 por ciento proyectado por el Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA".
Sector por sector
Respecto a los sectores que lo conforman, ocho de los quince anotaron subas: las más destacadas fueron "Explotación de minas y canteras" (15,7%) y "Electricidad, gas y agua" (8%).
El sector industrial anotó una nueva caída (-5,6%), y junto a "Pesca" (-29,3%) y "Comercio mayorista, minorista y reparaciones" (-4,3%) le restaron 1,3 p.p. al índice general.
Los datos del EMAE reportados por el INDEC lo que ponen blanco sobre negro es que el modelo económico libertario tiene establecido un esquema de ganadores y perdedores que tiene a las actividades extractivas entre los primeros y al resto sumidos en una crisis muy importante. El consumo, la construcción y la industria, tres sectores que explican casi el 70 por ciento del PBI y grafican el ánimo de la calle, sigue con cifras muy malas.
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