La libra cae a su nivel más bajo en 14 meses, sacudida por el desplome del mercado de bonos del Estado
Por Amanda Cooper y Harry Robertson
LONDRES, 9 ene (Reuters) - La libra tocó el jueves su nivel más bajo desde fines de 2023, presionada por una ola de ventas de bonos globales que llevó los costos de endeudamiento del gobierno británico a su nivel más alto en más de 16 años, lo que reavivó la preocupación sobre las finanzas británicas.La libra esterlina cayó un 0,5% a 1,2305 dólares, tras haber caído hasta un 1,6% anteriormente a su nivel más bajo desde noviembre de 2023, mientras que el costo de cobertura contra mayores oscilaciones de precios durante el próximo mes saltó a su nivel más alto desde la crisis bancaria de marzo de 2023.
Los rendimientos de los bonos globales se dispararon esta semana debido a la preocupación por la creciente inflación, las menores posibilidades de una caída en las tasas de interés, la incertidumbre sobre cómo el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, conducirá la política exterior o económica y la perspectiva de billones de dólares en deuda adicional.
El mercado británico se ha visto especialmente afectado. Los rendimientos de los bonos del Estado a 10 años de referencia han aumentado un cuarto de punto solo esta semana hasta alcanzar su nivel más alto desde 2008, a medida que se deteriora la confianza en las perspectivas fiscales de Gran Bretaña. Al llegar la tarde del jueves en Londres, parte de la presión vendedora había disminuido, y los rendimientos se mantuvieron sin cambios en torno al 4,81%.
La ministra de Finanzas, Rachel Reeves, se enfrenta a su primera prueba importante, ya que la agitación en el mercado de bonos podría obligarla a recortar el gasto futuro.
Normalmente, mayores rendimientos de los bonos del Estado respaldarían a la libra, pero ahora mismo esa relación se ha roto, lo que refleja la preocupación de los inversores por las finanzas del país.
"El mercado de bonos está empezando a disciplinar al gobierno del Reino Unido. Y en este momento quieren luchar contra el mercado, y eso nunca acaba bien", dijo Lloyd Harris, responsable de renta fija de Premier Miton Investors.
En un comunicado emitido a última hora del miércoles, el Ministerio de Finanzas del Reino Unido dijo que mantendría "un control férreo" sobre las finanzas públicas.
GRAN BRETAÑA ENFRENTA UN CRECIMIENTO MÁS LENTO Y UNA INFLACIÓN PERSISTENTE
La libra esterlina ha sido una de las monedas de mejor desempeño frente al dólar en los últimos años, en gran parte debido a la política del Banco de Inglaterra de mantener las tasas de interés del Reino Unido más altas durante más tiempo que otros bancos centrales importantes, lo que crea un incentivo para que los inversores extranjeros ganen intereses con los activos del Reino Unido.
Las políticas propuestas por Trump sobre aranceles comerciales e inmigración conllevan el riesgo de alimentar las presiones sobre los precios en Estados Unidos, limitando así la capacidad de la Reserva Federal de recortar las tasas, lo que ha hecho que el dólar se dispare frente a prácticamente todas las demás monedas.
El mercado de derivados muestra que los operadores creen que la Fed aplicará un recorte de tasas este año, pero no están considerando plenamente la posibilidad de un segundo recorte. El mercado del Reino Unido, por su parte, muestra expectativas casi idénticas para el Banco de Inglaterra.Gran Bretaña se enfrenta a un crecimiento más lento, una inflación persistente y un mercado laboral en deterioro, quedando rezagada respecto de Estados Unidos, que muestra resiliencia en prácticamente todas las áreas."
Teníamos esta historia de que el Reino Unido está mejor que Europa, la moneda está funcionando mejor, las tasas de interés son más altas, todo está bien (para la libra esterlina)", dijo el estratega jefe de divisas de Société Générale, Kit Juckes."El peligro ahora es que la gente empiece a tener una idea general de por qué no usar la libra esterlina para el lado corto de nuestras operaciones largas con dólares", dijo.
La economía británica está estancada, mientras que el mercado laboral se está deteriorando rápidamente, mientras los empleadores lidian con los aumentos de impuestos en el presupuesto de octubre de Reeves, que contenía los mayores aumentos de impuestos generales desde 1993.
El rendimiento de los bonos del Estado a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 1998, por encima del 5,3% esta semana, reflejando el aumento de los rendimientos mundiales a largo plazo.La última vez que la deuda del Reino Unido estuvo en el ojo de la tormenta fue en septiembre de 2022, cuando la entonces primera ministra Liz Truss dio a conocer planes presupuestarios que contenían miles de millones de dólares en recortes de impuestos no financiados que hicieron caer los bonos del Estado, golpearon a la libra y obligaron al Banco de Inglaterra a intervenir para estabilizar el mercado.
El movimiento de esta semana no se acerca al de finales de 2022, cuando los bonos del Estado a 10 años subieron un punto porcentual completo en una semana y la libra alcanzó mínimos históricos frente al dólar.De hecho, PIMCO , uno de los mayores inversores en bonos del mundo, dijo a Reuters el miércoles por la noche que seguía siendo positivo sobre la deuda del Reino Unido y dijo que gran parte del aumento de los rendimientos de los bonos del Estado era una función del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, en lugar de un reflejo de problemas más profundos en el país.
Fuente: